As opções de ações são ferramentas poderosas — mas quando falamos em estratégias com LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities), estamos entrando em um território ainda mais sofisticado e rentável. No Brasil, embora esse tipo de contrato ainda não seja tão difundido como nos EUA, a B3 já disponibiliza opções longas com vencimentos que chegam a até dois anos, permitindo ao investidor aplicar a lógica dessa estratégia de forma adaptada ao nosso mercado.
Neste artigo, vamos mostrar como utilizar opções de longo prazo para potencializar seus ganhos, com base na lógica apresentada no vídeo “The LEAPS Options Strategy: How to 2X Your Trading Account” — tudo adaptado à realidade do investidor brasileiro.
O que são LEAPS?
Nos Estados Unidos, LEAPS são opções com vencimento superior a 1 ano. São negociadas em ativos como ações e ETFs (como SPY, QQQ e GLD), permitindo ao investidor montar posições alavancadas de longo prazo com risco limitado.
No Brasil, a B3 já disponibiliza opções com vencimentos de até dois anos, especialmente em ações com alta liquidez. Isso torna possível aplicar a mesma lógica das LEAPS norte-americanas diretamente no mercado nacional.
Por que usar LEAPS ou opções longas?
Vantagens:
- Alavancagem inteligente: você pode se expor ao ativo subjacente com uma fração do capital necessário para comprar ações.
- Risco limitado: ao comprar uma opção (call ou put), seu prejuízo máximo é o valor pago pelo prêmio.
- Alta assimetria: retornos potenciais podem superar em várias vezes o valor investido.
Desvantagens:
- Decaimento temporal (Theta): quanto mais próximo do vencimento, maior o impacto negativo da passagem do tempo.
- Liquidez: no Brasil, poucos ativos têm boa liquidez em opções longas. Ações como PETR4, VALE3, B3SA3 e ITUB4 são algumas exceções.
Como funciona a estratégia de LEAPS
A ideia central da estratégia explicada no vídeo é comprar uma call LEAPS ITM (dentro do dinheiro) com alto delta (0,75 a 0,85) e mantê-la por vários meses. Nos EUA, isso permite replicar a performance do ativo com menos capital e risco limitado.
Exemplo adaptado ao Brasil:
Imagine que PETR4 esteja cotada a R$ 38. Você pode:
- Comprar uma call com strike R$ 32, com vencimento em 12 a 24 meses, pagando R$ 7,50.
- Essa opção terá alto delta, permitindo que você capture boa parte da valorização do papel.
Se PETR4 subir para R$ 44, essa call pode valer mais de R$ 12, representando um retorno superior a 60% sobre o capital investido, enquanto a ação subiu “apenas” 15%.
Comparativo: Comprar Ações vs Comprar LEAPS
| Estratégia | Capital Necessário | Risco | Potencial de Retorno |
|---|---|---|---|
| Ações | R$ 3.800 (100 PETR4 a R$ 38) | Perda total só se a ação for a zero | 15% de lucro se PETR4 subir 15% |
| LEAPS (Call ITM) | R$ 750 (1 call a R$ 7,50) | Limitado ao prêmio pago | 60% ou mais se PETR4 subir 15% |
Dicas para aplicar essa estratégia no Brasil
- Escolha ativos líquidos: opte por ações que tenham grande volume de negociação em opções. Veja ranking de liquidez de opções na B3.
- Prefira opções ITM com vencimento longo (12 a 24 meses): isso reduz o impacto do tempo (Theta) e aumenta a sensibilidade ao preço do ativo (Delta).
- Evite operar em resultados ou eventos binários: embora a alavancagem seja tentadora, o risco de perda total é real em caso de forte movimento contrário.
- Reavalie periodicamente: a cada mês, reanalise a posição. Você pode rolar (vender a atual e comprar outra mais longa) para manter a exposição.
Como encontrar LEAPS na B3?
Na B3, os vencimentos são mensais e semanais, mas já há séries longas com vencimentos de até dois anos, especialmente para ações mais negociadas. Utilize ferramentas como:
Para encontrar opções com alto delta, é necessário consultar a cadeia de opções e analisar a grega Delta. Plataformas profissionais oferecem esse dado. Como alternativa, utilize opções ITM com 5% a 20% de moneyness.
Otimizando sua estratégia com análise técnica
Combine a compra de LEAPS com setups técnicos:
- Tendência de alta clara
- Rompimento de resistência
- Volume crescente
- Confluência de médias móveis
Você aumenta as chances de capturar movimentos explosivos que justificam a assimetria oferecida pelas LEAPS.
Conclusão
A estratégia com LEAPS — ou opções longas no Brasil — é uma das mais eficazes formas de potencializar retornos com risco limitado. Exige estudo, análise das gregas, e disciplina operacional, mas pode ser extremamente poderosa em momentos de alta nos mercados.
Se quiser se aprofundar, recomendamos:
- 📘 Guia Completo de Opções no site Opcoes.net.br
- 🎯 Canal do YouTube @quantasopcoes
- 📊 Análise de LEAPS com exemplos no blog Quantas Opções
Tem interesse em ver exemplos reais de LEAPS com ações brasileiras? Deixe um comentário ou entre em contato! Vamos explorar juntos o poder das opções longas.
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